収益が44％急増、ベースケアメディカル（2170.HK）がグローバルなインテリジェント製造に向けて前進
蘇州、中国、2025年4月1日 /PRNewswire/ -- 頻繁に更新される妊娠促進政策の中、完全な生殖健康産業チェーンをカバーする体外受精支援分野の先駆者であるベースケアメディカルは、2024年の素晴らしい業績報告書を発表しました。同社は年間収益が約3億人民元に達し、前年同期比で44％の大幅な増加を記録しました。これは、グローバル化されたフルインダストリーチェーン戦略の初期成功を示しており、世界の生殖補助分野で最も革新的なプレーヤーになることを目指しています。社会が出生率の低下や高い育児費用に悩む中、中国は不妊治療サービスを国の医療制度に統合し、育児補助政策を加速させました。同時に、アメリカのホワイトハウスは不妊治療を強化するための大統領令を発出し、商業保険プランに体外受精（IVF）治療をカバーすることを義務付け、不妊福祉政策を拡大しました。
44%の収益成長: 生殖健康におけるフルインダストリーチェーンエコシステムの構築
政策による不妊対策の強化を背景に、人工授精業界は戦略的成長段階に突入しました。分野のリーダーとして、ベースケアメディカルは遺伝子検査、胚培養、男性不妊診断、そして凍結保存における先行者利益を活用し、全体的な生殖補助医療のバリューチェーンにわたるクローズドループ技術エコシステムを確立しました。これにより、中国の数少ない産業規模のベンチマーク企業の一つとして浮上しています。
ベースケアの2024年の財務結果は、加速する成長と成熟する製品ラインを強調しています。同社は、コアビジネスセグメントの差別化された成長により、売上高2億9900万人民元（前年同期比44％増）、売上総利益1億3600万人民元（前年同期比49％増）、および売上総利益率が1.62ポイント改善して45.54％に達したと報告しました。
遺伝子研究室セクション:PGTテクノロジーマトリックスをコアバリアとして
遺伝子検査部門は、収益が1億6千万元（前年同期比6％増）を上げ、PGT関連の成長率は15％を維持し、ECSプロジェクトは56％の急増を記録しました。最近、DA5000高スループットシーケンサーの承認は、中国の第14次五カ年計画の研究開発イニシアチブにおけるもう一つの重要なマイルストーンを示しました。ベースケアが独自に開発したPGT-Aキットは、中国初のクラスIII革新医療機器認証を取得しており、先行者利益を維持しています。PGT-Mキットは臨床登録を完了し、単一遺伝子疾患検査における国内のギャップを埋める準備が整いました。一方、PGT-SRキットは最終的な臨床段階にあり、2025年までに「PGT-A+M+SR」製品ラインを完成させる予定です。
エンブリオラボ: ローカリゼーションが高級市場に浸透
胚胎ラボ部門の収益は前年同期比161%増の1億2600万人民元に達しました。フラッグシップのGERIⓇタイムラプスインキュベーターは、世界唯一の湿度対応タイムラプスイメージングシステムを搭載し、中国での販売が6倍に増加し、2024年には42台が設置されるなど、爆発的な成長を遂げました。国内登録が2025年上半期に予定されていることに伴い、現地化されたGems胚培養培地のブレークスルーにより、生産コストは30％以上の削減が見込まれています。ベースケアは、輸入代替を深めるために、10億元のエンドマーケット機会（Frost & Sullivanのデータ）を目指しています。
アンドロロジーと凍結保存: AIが業界標準を再定義
アンドロロジーおよびクリオストレージ部門は、AIの革新を通じてブレークスルーを達成しました。BKA210インテリジェント精子分析装置は、中国初のAI搭載リアルタイムライブ精子分析システムであり、規制当局の承認を受けており、3分で完全な評価を行うことで診断を革命的に変えます。広東省生殖病院のスマート精子バンクに導入されたBSG800超低温保存システムは、サンプルのゼロエラー保存を達成しました。Basecareはまた、18のトップ機関と共同でAI精子検出マルチセンター研究アライアンスを結成し、男性不妊検査から保存までのエンドツーエンドのソリューションを提供しています。
「ハードウェア + 試薬+ AIシステム」をシナジーさせることで、Basecareは製品供給業者から不妊治療健康エコシステムプラットフォームへと進化しています。政策の追い風と技術の進化によって加速されたそのフルインダストリーチェーンの能力は、中国のローカリゼーションの波におけるリーダーシップを強化しています。
「中国製」から「グローバルインテリジェント製造」へ
ベースケアのブレークスルーは国内の支配を超え、国境を越えた革新を通じて世界的なインテリジェント製造の模範としての地位を確立しています。
グローバルサプライチェーン: 成長エンジンとしてのAPEC
2024年、ベースケアのタイ生産拠点が稼働を開始し、東南アジアと南アメリカ向けにGERIインキュベーターとGelida 47スマート液体窒素タンクの現地生産が可能になりました。シンガポールのRhea Labsと提携し、同社は機器、消耗品、トレーニングを網羅した統合IVFクリニックソリューションを立ち上げました。製造拠点が蘇州、メルボルン、タイにあるBasecareのタイムゾーンを超えたサプライチェーンは、現在30か国以上の1,000を超える医療機関にサービスを提供しています。2024年には海外収益の貢献が35%に増加し、ヨーロッパ、北米、アジア太平洋地域の売上はそれぞれ前年比27%、19%、5%の成長を遂げました。中国の一帯一路構想とタイの東部経済回廊に沿って、ベースケアは技術輸出と現地生産を通じてグローバルな産業統合を深めています。
AI駆動の妊娠支援: 補助生殖の再構築
EEVA胚評価システムは、GERIインキュベーターに統合され、10万以上の胚データセットに支えられて、最初のFDA承認済みAIツールとなり、トップクラスの胚選択効率を40％向上させました。子会社Genea BiomedxのグローバルなIVFクリニックからのデータを活用し、Basecareは胚、精子、卵子の分析のためのAIマトリックスを構築しており、AIを活用した胚移植計画システムの導入を目指しています。その会社は、インテリジェントな補助生殖の境界を押し広げながら、世界初の「AI + 生殖健康」プラットフォームになることを目指しています。
展望: 評価のギャップを埋める
出生率の問題が国家政策の議題に上がる中、フルインダストリーチェーンの能力を持つベースケアは、中国の出生率向上政策の最前線に立っています。しかし、市場の評価はその潜在能力に追いついていません。3月28日現在、TTMの株価売上高倍率は3.66倍であり、歴史的な範囲の下限にとどまっており、その技術的な競争力とグローバルな地位を過小評価しています。
イノベーションの商業化が加速し、IVFが公的保険に含まれる中、すでに30カ国以上で展開しているBasecareは、IVFの普及の増加を活用し、グローバルな業界のダイナミクスを再定義する準備が整っています。中国の高級医療製造業の先駆者として、地元のチャンピオンから世界的なディスラプターへの道のりは注目に値します。
